刘保民亦有类似的表述，“近年来黄金生产企业，其生产要素的各环节都已充分运用金融工具，尽可能消弭了影响生产的各种因素。”

比如在2014年8月，山东黄金(600547,股吧)（600547）旗下子公司山金金控资本管理有限公司全资控股了象屿期货，后者被更名为山金期货。“此后山东黄金的黄金生产端利润开始与金价脱钩，利润曲线也开始‘平滑化’。”

刘保民认为，越是大型企业，利润越要跟原材料价格脱钩；而期货交易等金融工具的充分利用，也是对“金融业的发展以实体经济为基础”的践行。

中泰证券旗下鲁证期货是中国金融期货交易所20家全面结算会员之一，刘保民本人对黄金期货亦有长年的观察。“利润与金价脱钩、充分运用金融工具，企业的这些选择既是政策所需，又是市场所向。”刘保民说，“这让金价波动对生产企业的风险趋近于零。”

由此来看，黄金零售企业对节点的预判较准，消费者本就不大的投资需求被打压，生产企业充分运用金融工具消弭金价波动风险，在这三重因素影响下，“整个市场曲线趋向‘平滑化’。”

中短期高位震荡

长期看涨

“这几年，高净值人群规模越来越庞大。与普通消费者相比，他们更懂理财，更讲究资产配置。作为保值工具的黄金，自然会受青睐。”郑希华认为，未来在黄金零售端，金条金币等产品的消费比例会逐步增加。

在郑希华看来，本轮国际金价大涨与美联储加息政策的逐步落地有关。未来，“国际投资者认为美元霸权正在消解，所以中短期金价还会在目前的高位震荡，但长期看上涨的可能性较大。”

“国内经济持续向好，国际关系趋于稳定，所以市场大环境决定了黄金行业也将趋向稳定。”刘保民如是表示。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间09:20，今日现货黄金价格报1339.22美元/盎司。关注白银网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。