下行风险犹存

一般情况下，在新年到来之际，中国的黄金销量通常出现回暖；此外，人民币贬值以及房地产市场投资受限等因素也将继续使中国的投资者涌向黄金：只要黄金价格保持在低水平，并且其他投资选择的吸引力也不大的话，中国的消费者很可能就会继续购买黄金。

然而，鉴于以下几个因素，即使中国经济持续改善，消费情绪刺激珠宝行业的销售，2018年黄金需求仍面临下行风险：目前中国投资者已从将黄金首饰视为一种安全的避险资产转变为一种时尚的互补品，尤其是对年轻一代而言；且从供应和需求角度来看，克拉黄金分割将继续抢占纯黄金分割的市场份额；与此同时，由于利润率更高，供应商更热衷于推广非纯金首饰，消费者也倾向于纯度不高的黄金产品。

不过，随着市场情绪的不断变化，投资需求总比制造需求更难以预测。

去年，由于大多数人认为美联储加息将为美元提供支撑，从而给大宗商品带来压力，因此对2017年的黄金价格持悲观态度。但具有讽刺意味的是，美元暴跌，去年累计上涨13%的黄金进入2018年后开始强劲上涨。如果这种势头能继续下去，投资需求可能会出现回升。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间14:11，今日现货黄金价格报1343.60美元/盎司。关注白银网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。