通常来说，期金净空头持仓的顶部总是和即将到来的抛售很接近，但是Viking Analytics认为，想要从期金持仓来判断金价的顶部或者底部是必须要注意两点，首先是CFTC报告发布的时间，总是每周五发布报告，但报告内容截止到当周周二，因此有所滞后；其次，各大机构通常在空头回补的时候总是非常有耐心的，因此可能需要几周时间CFTC的报告才能看出端倪。

虽然近期期金的空头持仓从低点在快速回升，但总体水平刚刚跨过3年均值。

Viking Analytics表示，可以从黄金、原油和天然气期权市场的表现来观察市场的状态，即OPEX价格。

从2017年6月开始，期货价格和OPEX价格通常会在期权到期之前汇合，而下一次Comex期金的期权到期将在1月25日。

Viking Analytics认为，美元的走弱和金价与实际利率走势的分歧显现出黄金作为避险资产变得越来越受欢迎。金价和实际利率之间重要的相关性被打破，而美元又处在多年低点，外加全球多处地缘政治问题，金价走高有着相当多的支撑因素。

以GLD为代表的黄金ETF也受益获得大量流入。

世界黄金协会(World Gold Council)月度报告称，全球黄金ETF持有量在2017年上涨了197.5吨，涨幅达到8.4%。

全球黄金ETF持有量大幅增加的主要驱动力来自于欧洲，其占全球增加总量的75%，即欧洲黄金ETF持有量增加了148.6吨，价值高达58亿美元。

黄金ETF的大幅涌入也显现出黄金市场投资者的积极情绪。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间14:42，今日现货黄金价格报1342.30美元/盎司。关注白银网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。