周四（1月18日）午盘，白银期货开盘延续此前跌势扩大跌幅，稍后短线上扬后再次走跌，报收3852元/千克，跌幅0.75%。

随着美元近期的反弹，白银期货跌势惨重，但对于美联储而言，尚有一大心病，若不能解决，美元后市可能跌入更大深渊。

美联储的心病：美债收益率趋平

美债收益率趋平，指的是长期美债收益率和短期美债收益率接近相等，利差接近0或等于0，图形呈水平状。更异常的情况是长期美债收益率低于短期，从而形成倒挂、反向的收益率曲线。

出现这种情况在暗示市场对长期美债的购买热情升温，压低长期美债利率，间接表明了投资者对未来的经济增长前景感到担忧，或预测未来利率会下降。

蒙特利尔银行上周对11位分析师进行调查，有6位分析师认为2年/10年期美债收益率曲线将在未来1年内出现倒挂；有4位分析师预计这一情况可能在今年发生。

蒙特利尔银行指出，美债收益率曲线逐渐成为美联储加息道路上的“拦路虎”。若美联储今年进一步加息，可能会导致美债收益率曲线变得更加平坦，甚至是发生倒挂。

该投行最新发布的展望报告显示，10年期美债收益率恐将在今年第三季度触跌向2.1%，这意味着美债收益率曲线倒挂的风险陡增。