类似于纸黄金、账户金这种随时可以被超发和篡改的“伪黄金”开始大量出现，黄金实物的稀缺性被严重削弱。可以说，黄金失去了灵魂。

比特币的出现，实际上对于黄金市场来说，是一个巨大的利好。比特币从更大的程度上来讲，会削弱诸多投资者对于“纸黄金”的需求，同时刺激对实物黄金的需求。

实际上大部分购买纸黄金的投资者，主要的目的，并不是看重黄金的非主权货币和避险属性，而是追逐其价格走势，以及成本更低的保管和交易方式。其实这种需求，很容易被比特币取代，因为纸黄金如果从价格预期，以及炒作价值来看，可能比比特币要弱得多。

当区块链把各类资产的“猫腻”打穿，未来更多“纸黄金”或者说“伪黄金”投资者，要么醒悟之后，转去购买实物黄金，要么转投数字货币。

真正对黄金的避险属性认可的投资者，是那些能够购买实物的投资者。另外，黄金的实物需求里面，60%是首饰，这部分需求比特币是永远无法替代的。我还没听说有人能够把一串代码弄成一个首饰；就算可以弄成一个首饰，也可能是刻在黄金上的，同时也会增大黄金的需求。

黄金还有一部分需求是工业需求，这部分需求增长也比较快，原因很简单，近年来，全球生产的电子产品越来越多，尤其是CPU、主板等，都需要消耗一定量的黄金。甚至可以这么说，随着全球对比特币等挖矿设备的剧增，对黄金的工业需求会越来越多。