对冲功能显著

此外，在市场波动和通胀担忧的影响下，黄金正成为对冲避险情绪的重要工具。瑞银就基于此上调了金价预期：未来三个月黄金的交易区间上升至每盎司1,275-1,375美元，之前预估为1,225-1,375美元，未来六个月黄金价格预估从每盎司1,250美元上调至1,325美元。

该公司分析师Wayne Gordon表示：“金融市场的风险厌恶情绪上升令我们预期的金价跌势出现停滞。虽然金价较1月底的高位下跌了约3%，但今年迄今仍上涨了2%。”

尽管上周市场走势震荡，但黄金的表现仍然强于股市，凸显出其作为避险资产的价值。相对于历史平均水平，金价的低价格波动意味着投资者仍将黄金视为防范意外事件的对冲工具。

美联储的鹰派和利率上升令黄金在短期内的走势变得脆弱，因股票和债券市持复稳定。不过，瑞银对美元走软的预测，对于美国政府庞大的支出计划的担忧，以及2018年美国可能发生的政治动荡都是黄金的长线支撑因素。

Gordon称：“历史表明，黄金可以对冲市场波动、美元急剧贬值和通胀加剧的风险。”

印度需求支撑

最后，就基本面因素来看，作为黄金需求大国的印度的一系列政府政策也长线利好金价。渣打银行在报告中称，印度的年度预算对黄金有利，但长期来看，由于当局并未减少市场参与者一直在游说的职责。