美联储加息大山压顶，黄金能否挺住？

美联储在2018年已加息三次，预计将在12月第四次上调基准利率，此举可以推动美债收益率走高，并削弱对黄金的需求。

不过，股市也容易受到债券收益率上升的影响，任何表明股市正快速下跌的迹象可能再次恢复人们对黄金的兴趣。

在今年的大部分时间里，债券收益率与黄金价格之间的负相关性已经被打破。然而，一些分析师表示，随着10年期美债收益率触及3.25%，为2011年以来的最高水平，这一关系可能会重新发挥作用。

到目前为止，黄金市场正在从容应对债券收益率的上升，但价格仍低于1200美元这一关键心理水平。那么对于黄金未来是涨是跌，各家机构怎么看呢?

道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示，不仅债券收益率走高，而且由于通胀仍相对较低，实际收益率正走高，这对金价产生了最大影响。

黄金不提供收益率，在利率上升的环境下，黄金的机会成本上升。

尽管金价有进一步下跌的空间，但Ghali表示，道明认为短期内金价不会小幅下跌。他表示：“最终利率仍处于低位，我们不认为他们会由此升高。我们不认为金价会大幅下跌，但在今年余下的时间里，金价仍将保持在区间内。”

凯投宏观高级大宗商品经济学家Ross Strachan表示，他不认为未来债券收益率上升会对金价产生太大影响。

他表示：“我们预计，不断上升的债券收益率已经被计入了金价。”Strachan补充说，投资者还需要关注债券收益率为何上升。尽管强劲的经济将推高收益率，但对美国债务的疲弱需求也会产生同样的效果。

Strachan表示，如果债券收益率因为市场已经饱和而上升，这可能会给股市带来压力，这可能对黄金有利。他表示：“股市可能出现回调，这是我们在未来几年内看好金价的一个原因。”