周三(11月6日)欧市早盘，现货黄金在隔夜暴跌超20美元后试图企稳，目前徘徊在1480关口上方。与此同时，现货黄金价格小幅反弹，北京时间15:13，现货黄金上浮0.20%至1486.57美元/盎司；美元指数下沉0.05%至97.901。

上个交易日，金价重挫1.74%，录得10月16日以来新低1479.50美元/盎司，并创下9月下旬以来最大单日百分比跌幅，因美债收益率升至9月16日以来最高位，促使美元大涨逾0.4%。

黄金自9月初以来，黄金价格一直处于逐渐下跌的趋势之中。市场对中美贸易形势可能至少不会恶化的乐观情绪有所增强，这削弱了对避险资产的需求，有利于风险更高的押注。黄金的短期支撑位于9月30日低点1474美元，这也是8月初以来的市场最低水平。然而，风险偏好可能过于反复无常，使市场无法大幅低于这一水平。

尽管技术面上看跌，然而贵金属分析师FlorianGrummes指出，综合金市情绪、金市的季节性和黄金/比特币比值这几方面来看，黄金的前景还不至于太悲观。

此外，根据上周五公布的CFTC持仓数据，截至10月29日当周，投机者持有的黄金投机性净多头大增17383手至276515手合约，为过去四周的最大增幅。这也表明近两周投资者看多黄金的意愿已经有所升温。

综合了最近四十年的统计数据，发现一年中黄金有两个“小牛市”，第一个看涨周期是从7月到9月，第二个则从10月初或10月中旬开始，一直持续到2月中旬或2月底。

今年在7-9月第一个小牛市里，黄金屡刷六年新高，甚至一度上破1550美元关口。此外，黄金在这三个月的回报率也远超于40年来的平均回报率。按照这一趋势，可以预见，在第二个小牛市里，黄金的表现也不会令人失望。

综上所述，分析师认为黄金多头未来会有更好的表现。近六年来，在第一波牛市里，金价从1160美元上涨至1346美元，在第二个看涨周期黄金从1265美元升至1557美元。

第三波也是最具活力的一波尚未到来，在这波牛市里，黄金有可能迅猛地飙涨到1800美元/盎司。当然，在这波牛市到来之前，金市可能要经历一段不短但是必要的盘整期。