周一（11月25日）亚市盘中，国际现货白银位于16.940美元/盎司水平交投。日内银价于盘初先延伸自上周五高点17.222美元/盎司以来的大幅跌势至16.879美元/盎司低点，目前自低点震荡反弹，但整体仍受限于17美元关口略下方。上一交易日国际现货白银开于17.11美元/盎司，最低下探16.96美元/盎司，最高涨至17.23美元/盎司，收于16.98美元/盎司，下跌0.117美元，跌幅0.64%。

近期市场情绪主要受贸易局势主导，美国总统特朗普上周五（11月22日）表示，“可能非常接近”与中国达成一项贸易协定。特朗普声称，“最重要的是，我们有很好的机会达成一项协议。”10月初，中美两国同意就所谓的“第一阶段”贸易协议展开合作，但在是否应将取消现有关税作为协议的一部分的问题上存在分歧。

《华尔街日报》上周四援引未具名消息人士的话报导称，中国已邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面谈判，双方仍在努力达成协议。商务部新闻发言人高峰21日称，11月16日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行建设性讨论。双方经贸团队将继续保持密切沟通。

接下来需持续关注中美贸易局势进展，任何意外消息均可能再引发市场剧烈波动。技术面看，日图显示银价略微承压回撤，MACD绿色动能柱不变且实体较窄，KDJ随机指标转而大幅走低，指示白银回撤动能仍在强化，接下来或继续下跌。4小时图上看，银价继续维持跌势，MACD绿色动能柱不变，KDJ随机指标继续走低，指示白银短线也将继续承压下跌。

基本面利空因素：

1、上周五（11月22日）公布的美国11月Markit制造业PMI初值为52.2，预期51.5，前值51.3；美国11月Markit服务业PMI初值为51.5，预期51，前值50.6。数据表现强劲，进一步证明最近美国经济的疲软时期可能已经过去。

2、周五公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数自上个月的95.5攀升至96.8，反映消费者未来预期的指数也自10月的84.2升至87.3。数据显示出美国消费者信心高涨。

3、美国总统特朗普周五表示，“可能非常接近”与中国达成一项贸易协定。特朗普声称，“最重要的是，我们有很好的机会达成一项协议。”

4、上周五美国白宫方面声称，美国总统特朗普与巴基斯坦总理伊姆兰 · 汗于周四进行了通话。如果地缘政治风险缓和，则将对贵金属构成利空。

基本面利好因素：

1、周末据央视新闻报道，伊朗第一副总统提出警告称，外部势力不要干涉伊朗内政。

2、上周四公布的美国10月成屋销售总数年化为546万户，不及预期的547万户，前值由538万户下修至536万户。

3、周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22.7万人，略高于前值22.5万人和预期21.8万人，机构评论称，上周美国初请失业金人数意外持平，达到5个月高位，显示就业市场部分趋弱。

4、周四据美国政治新闻网站Politico，美国总统特朗普政府正在考虑是否启动对欧盟的新一轮贸易调查，因对欧盟加征汽车关税的窗口已经关闭。

本交易日重点关注：

17:00 德国11月IFO商业景气指数

19:00 法国央行行长维勒鲁瓦德加洛将发表讲话

19:45 欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话

21:30 加拿大9月批发库存

21:30 美国10月芝加哥联储全国活动指数

23:30 美国11月达拉斯联储制造业指数