目前白银价格是3.835元/克(16.950元/盎司)。昨日银价小幅反弹，整体多头力量表现较弱。由于本周白银价格已经触及3.92（17.3）的阻力位，且当走势到达该点位后，此轮反弹已经符合4浪形态的要求，故而近期下跌开启后，走势存在正在运行新一轮第5浪下跌的可能性。介于主趋势仍然处于跌势，加之本周行情触及阻力位后快速回落给出信号，故而近期建议投资者反弹后分批布局空单，为新一轮下跌做好准备。

如图所示为白银4小时周期走势图，从大的形态分析，银价走势如图中红绿箭头的交替形态所示，近期的一轮反弹可视为4浪反弹，此轮反弹已经符合成型的条件，因此我们暂时将周三的大幅下跌视为看空信号。若如此，近期行情向上反弹修复后，走势存在继续下跌的预期，即白银将运行图中右侧绿色箭头所示的第5浪下跌。

日内投资者可在银价反弹至图中蓝线所示的阻力位3.87（17.1）附近开始分批做空，而后在3.93（17.3）、3.95（17.45）分批补仓空单，止损放大至4.12（18.2）上方，目标则看至走势再创新低跌破3.74（16.5）的预期。值得注意的是，由于周三白银大幅下跌存在洗盘风险，白银另一种走势可能性是继续向上冲击3.95（17.45）的压力，而后行情才将见顶反转，继而迎来第5浪下跌。无论是小幅反弹后直接开启跌势，或是再度冲阻力位后而后迎来下跌，投资者只需要采取分批布局空单的策略即可。我们可将周三的大幅回落视为看空信号，当此信号出现后，代表走势仅剩最后一浪反弹，或已经反弹完毕。

无论哪种情况，推测白银正处于多头的强弩之末，此时采取分批布局空单，可拉高均价且不错过进场机会，在顺势行情中是最佳策略。综合分析：4浪反弹已经符合运行完毕的条件，无论走势是否立即开启第5浪下跌，此时由于4浪反弹形态完成，故而投资者已经可开始尝试分批布局空单的策略，应采取“轻仓、分批”的网格策略进场。

基本面方面：昨日美国公布的初请就业人数降至7个月低点，工厂订单月率符合预期，不过消息对于金银的影响较低。眼下，市场密切关注定于周五公布的美国非农就业报告、贸易局势以及美国总统特朗普弹劾事件的发展。鉴于周三公布的小非农ADP就业人数表现疲弱，如此次非农报告表现令人失望，市场猜测美联储将在下周的政策会议上释放出一些鸽派信息。

晚间的非农数据或将为白银带来指引（周三小非农利多后白银大幅下跌，属于机构砸盘；晚间非农数据后仍需谨防过山车走势）。日内投资者可密切关注晚间21:30公布的美国11月季调后非农就业人口变动、美国11月失业率。

今日白银短线策略：白银价格此前到达预期目标3.92（17.3）后开启大幅下跌，目前走势正对于周三的下跌进行修复，但整体格局看空概率增大。晚间非农数据或对白银短线的反弹强弱产生影响，即非农表现利空，则银价存在直接开启下跌的风险；若表现利多，则银价存在向上冲击更强阻力的可能性。但无论如何，趋势不受短期消息影响，日内建议投资者可采取分批布局空单的策略进场。稳健者在3.87（17.1）、3.92（17.3）、3.95（17.45）分批加仓做空，止损放大至4.12（18.2）上方，目标看至3.74（16.5）；激进者可直接采取反弹中分批2~3分（0.1~0.15）的方式补仓空单。近期行情由于4浪反弹形态完成，故而已经不建议投资者做多。由于4浪反弹幅度已经符合预期，此时行情具备了提前开启第5浪下跌的风险。故而建议投资者反弹中分批布局空单，即使行情冲击至3.95（17.45），投资者采取分批进场方式仍然是最佳的。

白银中长线分析：中线投资者继续持有空单保持观望，同时可继续等待银价反弹至3.92（17.3）上方后分批补仓空单，采取分批2~3分（0.1~0.15）的方式加仓做空，中期目标看至强支撑3.74（16.5）附近或被跌破。

白银短线策略：（反弹分批做空）。

1.已经进场做空的投资者可继续持有，待银价反弹中分批加仓。

1.激进者可直接采取反弹中分批2~3分（0.1~0.15）的方式加仓做空，止损放大至4.12（18.2）上方，目标3.74（16.5）。

3.稳健者建议可在阻力3.87（17.1）、3.92（17.3）、3.95（17.45）分批布局空单，止损及目标同上。

4.波段投资者持有空单，同时待银价反弹中可继续分批布局空单，具体布局方式可参考策略2和策略3。

由于4浪符合反弹完毕的预期。因此走势向上运行成为非必要条件，即走势存在直接开启第5浪下跌的可能性。而向下回落在未来将成为必要条件，故而无论行情如何反弹，建议投资者分批布局空单为宜。

白银日线走势仍处于下跌格局，因此主趋势属于跌势之中，近期4浪反弹完毕后，走势有望迎来第5浪下跌，此轮下跌属于主趋势的5-5浪下跌。如下图所示为白银日线走势图，图中箭头显示，银价自见顶以来始终处于震荡下跌格局。截至目前行情已经运行至图中黄色箭头所示的5-4和5-5之间。由于近期5-4浪反弹可能终结，因此推测走势在未来将出现5-5浪下跌的概率较大，届时行情将存在向下跌破前期低点3.74（16.5）的预期。待5-5浪下跌完毕后，银价才真正有望迎来一轮连续性反弹行情。

今日下方关键支撑3.81（16.75）、3.77（16.6）、3.74（16.5）。今日上方关键阻力3.87（17.1）、3.92（17.3）、3.95（17.45）、4（17.65）、4.06（17.9）。本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价（国际白银，也称伦敦银），投资者可自行换算成各自白银投资品种。

预计当前大趋势 多：空：震荡 概率为 1：6：3。

提示：技术仅仅是基于概率论和统计学的一种综合分析手段，绝非预测。所以技术分析是在考虑做好止损的情况下去博取大概率事件，投资不可过于迷信技术分析。（短线操作请一定做好止损，一旦被损，代表分析师基于概率和统计的技术分析不适用于当前行情） 另外，由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。

1、文中价格为纸白银价格，括号内为国际银价，投资者可双向参考。

2、以上价格为工商银行买入价，即纸白银低价。进仓点位要再加点差（各银行点差不一），出仓则不要。

3、给出的所有建议仅供投资者参考，不作为下单依据，作者不持有白银，也不计划买入。观点仅供参考，不构成投资建议，风险自担。

4、北京时间09:00发布此文章。

5、上一交易日白银价格分析情况：(12月5日)白银4浪反弹或结束 谨防新一轮跌势开启风险