周一12月欧元区制造业PMI数据公布，英国、法国、德国和欧元区PMI数据全线爆冷，这重新为市场敲响警钟。即政治方面有好消息，市场对经济衰退的担忧也有所缓和，但人们仍不能盲目乐观。眼下，制造业活动仅仅回升了两个月就再次出现放缓，这意味着欧元区经济活动疲软的状况依然没有改变。

现货黄金方面，市场整体波动不大。黄金走势平淡，日内主要维持在1474-1479美元之间极为狭窄的区间波动，面对疲软的欧元区经济数据或好于预期的美国数据，黄金也似乎波澜不惊。截至目前，现货黄金价格报1474.98美元/盎司。

欧元区经济疲弱难改

周一最新公布的12月欧元区制造业PMI数据再次集体走低，令更多市场人士担忧,2020年欧元区经济前景恐将黯淡。

数据显示，德国12月制造业PMI初值为43.4，不及预期的44.6，前值44.1;法国12月制造业PMI初值为50.3，较前值51.7出现明显下滑，再次接近50枯荣线。从整体来看，欧元区12月制造业PMI初值为45.9，同样低于预期的47.3，前值46.9。

“欧元区经济2019年表现为2013年以来最差，企业在接近停滞的需求中逆风挣扎，我们认为明年的经济前景十分黯淡。”Markit经济学家威廉森说道。

荷兰国际银行表示，欧元区服务业仍然有韧性，而工业方面的衰退将延续至第三个年头。劳动力市场促进了服务业的发展，由于行业问题部分集中在汽车及其供应链，因此外溢影响受到了限制。不过由于就业市场正在放缓，国内需求增速前景疲软，这一韧性能否维持下去是一个问题。制造业PMI的进一步疲软令人有些意外，因为最近的调查表明，经济下滑的情况正在缓和。整个第四季度制造业的持续萎缩表明，尽管地缘政治方面的消息有所好转，市场对衰退的担忧有所缓和，但目前仍不能完全消除。

另外同日公布的英国12月制造业PMI数据同样出现下滑，11月PMI终值为48.9，本月预期为49.3，但实际初值仅为47.4。

英国企业经历了2016年中以来最大程度的下行。服务业和制造业均在12月意外加速下行。数据表明英国第四季度经济势将陷入萎缩，尽管PMI数据夸大了前几个月的疲软。Markit经济学家威廉姆森表示，调查中的积极方面大部分来自于信心指标，市场对未来的预期升至6月以来新高，因企业希望大选能消除部分不确定性。

值得注意的是，拉加德上周四表示，有一些初步的迹象表明经济出现企稳，潜在通货膨胀率温和上升。她重申，经济增长仍然存在下行风险，但并不那么明显。然而，这才过没几天，数据就狠狠“打脸”拉加德。本周三下午，拉加德将再次发表讲话，我们可以关注她的措辞是否会因为周一公布的数据发生转变。

黄金后市如何?

昨日黄金走势不免令很多空头大失所望，多个重大风险事件尘埃落定，避险情绪备受打击，黄金的行情却依然像“打酱油”，维持横盘震荡，面对疲软的欧元区经济数据或好于预期的美国数据，黄金也似乎波澜不惊。

华尔街对黄金后市存在分歧，不过看空的情绪更加浓厚。昨日欧股和美股都一片火热，CNN的“恐惧与贪婪指数”重回“极度贪婪”的区间，显示风险情绪占主导地位，这将为黄金施加更多下行压力。技术面上，随机指标显现明显的超买信号，这表明看空趋势在未来一段时间仍然有效。

值得注意的是，周一高盛仍维持对黄金1600美元/盎司的价格预期，该行认为黄金的结构性需求仍然强劲。这次高盛会否继续打脸?只有等时间给我们答案了。