昨日银价维持震荡走势，尽管短期内多头力量有所减弱，但由于走势并未向下跌破信号点3.97（17.7），因此行情仍未开启回落形态，此时依旧建议投资者保持观望，需谨防白银继续向上延伸C浪的可能性；同时鉴于4小时周期动能指标大幅偏离的风险，此时投资者不宜追多，暂时保持观望。需注意，银价在3.97（17.7）上方处于看涨格局，跌破3.97（17.7）后方启动调整形态。

如下图所示为白银4小时周期走势图，对于近期白银的中期和短期走势我们将做一个整体的分析：其一：图中绿色箭头所示为前期白银的下跌5浪形态，此5浪为驱动浪下跌，目前已经结束。根据波浪理论的原则，当5浪驱动结束后，走势将进行abc浪的回调浪。在回调浪运行完毕后，走势仍有可能继续跟随驱动浪展开新波动的预期，由于目前回调浪正处于c浪的末尾阶段，加之走势还未进行回踩确认，故而中线暂未判定行情已经反转，仍需后市银价向下进行回踩验证；其二：当前短线走势正处于abc浪的反弹格局之中，对近期c浪进行修正后，我们认为走势正处于c4浪的回撤之中，后市银价并不排除还有一轮c5浪冲高的可能性，其重要阻力位于4.1（18.3）、4.14（18.45）附近，此处是多重阻力汇聚点位。

走势能否走出c5浪的最后一次冲击，需关注近期白银是否向下跌破3.97（17.7），即若银价跌破3.97（17.7）信号点，则c5浪的冲击将夭折，行情有望顺应前期主趋势向下进行回撤（右侧绿色箭头）；若银价守稳3.97（17.7），则需随时谨防行情向上再次拉升的风险，此时投资者不宜急于做空，防止行情冲击红色虚线处压力。另外，图中蓝色圈所对应的动能指标已经大幅收量，一旦c5浪出现后，指标将出现背离形态，届时银价上升空间或受到限制，且随时具备冲高回落的可能性，故而不建议投资者追多。

综合分析：白银的中期走势需要进行一轮回踩来验证是否反转，无论是否反转，行情后市在c浪运行完毕后将向下进行回踩的可能性极大，且推测回踩幅度并不会小。何时回踩开始？建议投资者近期密切关注走势跌破3.97（17.7）的信号点确认。另外，短线走势由于动能指标的偏离风险，虽然仍有上冲可能性，但不建议追多。等待c浪运行完毕后，可轻仓做空。

基本面方面：由于在年底清淡交投之际对美元的避险需求减弱，美元指数持续下跌，这令金银受到了买盘支撑。另外，昨日最新出炉的美国成屋签约销售指数表现强劲且贸易传来了利好消息，不过，美元指数并未因此而受到提振。由于美元走软，且美国对中东发动空袭引发避险需求，贵金属受到追捧走高。日内消息面较为清淡，且明日市场也将迎来元旦假期。今日投资者可关注晚间23:00公布的美国12月谘商会消费者信心指数。

今日白银短线策略：短线走势中，近期白银的C浪终结信号当以3.97（17.7）的跌破为指引，在走势未跌破该点位之前，整体空头力量将不会主导行情，投资者暂勿急于做空，需谨防上图所示的c5浪最后一次冲击的出现。日内银价一旦向下跌破3.97（17.7）的信号点，则投资者可尝试反弹在4.01（17.9）上方做空，止损4.05（18.05）之上，后市目标看至3.92（17.45）、3.87（17.25）、3.84(17.1)、3.78（16.85）；已经持有多单的投资者，应以3.97（17.7）为止损点，一旦银价跌破此处，则代表回落行情开启，否则行情仍有继续上冲预期，压力关注4.1（18.3）、4.14（18.45）。

若白银价格如期冲击至4.1（18.3）、4.14（18.45）附近，此处可关注行情是否出现大幅回落现象，若出现，则可于此处附近进场做空。近期白银强势上涨暂定义为abc浪的反弹行情，abc浪能否转换为后市向上波动的1浪涨势，需等待一轮回踩验证。若回踩守稳3.7（16.5）的低点，则此时的abc浪为1浪形态，回踩行情为2浪形态，后市银价将向上展开3~5浪波动；反之，若回踩跌破3.7（16.5），则后市白银将顺应主趋势延续跌势的空间增大。目前暂不急于判定行情是否反转，等待一轮回踩出现后观察。

白银中长线分析：

中线投资者目前仍不宜急于追多，任何涨势均有回落，可等待行情走出一轮回落形态。若届时回落守住低位3.7（16.5），可确认反转，继而在该点位上方布局中线多单；反之，若银价继续跌破3.7（16.5），则下跌趋势将延续，应继续在低位支撑3.6（16）、3.63~3.65（16.2~16.3）附近埋伏多单。

白银短线策略：（继续保持观望，选择条件式轻仓操作）。

1.近期投资者不宜再追多，稳健者暂时保持观望，耐心等待一轮回落，根据回落形态再考虑布局多单。

2.近期投资者仅可采取“条件式”做空策略，由于涨势迅猛，不宜直接做空。等待银价向下跌破3.97（17.7）的低点后，可反弹后轻仓布局空单（已经持有空单者，可加仓），止损近期反弹最高点4.05（18.05）上方。此策略风险较低，适合保守者加仓或仓位较重的投资者。（若银价未能向下跌破信号点，则建议投资者暂时保持观望，不宜提前做空）。该策略需满足条件方可操作。

3.注意3.97（17.7）为回调信号点，多单持有者以此处为参考，跌破后看跌，守稳则看涨，上方压力关注4.1（18.3）、4.14（18.45）。

4.无论银价是否反转，当c浪结束后，走势必然出现回踩行情，由此确认反转或是延续跌势。波段投资者等待回踩行情出现后，届时再进场布局，此时波段投资者应暂时观望。

对于短线投资者而言，可密切关注3.97（17.7）的信号点，该点位上方维持看涨形态；跌破该点位后，则转为看跌态势，依据看涨或看跌合理操作。如下图所示为白银4小时周期走势图，近期白银多次于3.97（17.7）附近获得支撑，此处可定义为信号点。当银价再次跌破该点位后，则c浪反弹终结，银价向下开启回落，届时可做空；反之，若走势持续站在该点位上方，则需谨防c5浪的最后冲击，上方压力关注4.1（18.3）和4.14（18.45）。

今日下方关键支3.97（17.7）、3.92（17.45）、3.87（17.25）、3.84(17.1)、3.78（16.85）。今日上方关键阻力4.05（18.05）、4.1（18.3）、4.14（18.45）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价（国际白银，也称伦敦银），投资者可自行换算成各自白银投资品种。