根据摩根士丹利的预估，如果近期市场的不确定性因素在两个月之内消退，预计2020年第一季度全球增长只会受到约0.15-0.3个百分点的影响。如果风险因素持续3-4个月，则2020年第二季度全球经济增长可能会受到约0.2-0.4个百分点的影响。但是由于全球央行保持鸽派的基调，这可能会部分抵消负面影响。

凯投宏观(Capital Economics)警告称，当前市场可能反应过度，近期市场的不确定性因素所引发债券收益率急剧下降，这意味着美国收益率曲线再次接近于倒挂，这是因为投资者预期美联储将进一步放宽政策。但除非近期的风险因素有进一步升温的迹象，否则美联储今年将继续维稳。这反过来又告诉我们，到2020年底，10年期美国国债收益率将小幅回升至2%，曲线的陡峭状态将恢复。

基于此，分析人士认为，除非市场的风险担忧情绪进一步升温，否则料二季度开始全球经济复苏的前景将逐步对黄金产生压力。

英国顺利脱欧使得英镑计价黄金回落，但是脱欧之路依然充满变数

英国1月31日正式离开欧盟，立即开始为期11个月的过渡期，至今年12月31号结束，英欧双方将围绕未来关系展开谈判，其中达成自贸协议是重中之重。如果英国和欧洲未能就未来关系达成共识，那么一切将在12月31日发生变化。如果不能，他们将默认按照世界贸易组织的规则开展业务，这意味着设置目前没有的进出口关税和边境检查。

受近期市场对于脱欧乐观情绪的影响，上周五(1月31日)英镑延续轧空势头，英镑兑美元涨0.86%至1.3206，达到1月7日以来的最高水平。10年期英国国债创5月以来最佳月度表现。

受此影响，以英镑计价的黄金上周五不涨反跌，回落近10英镑，也暗示市场乐观情绪升温，此前因英国经济出现温和复苏的迹象，且随着市场对于脱欧乐观情绪回升，英国央行在1月利率决议上按兵不动。

不过眼下市场将继续关注为期11个月脱欧过渡期谈判，此前英国首相约翰逊表示将不会延长脱欧过渡期，这使得市场对于无协议脱欧的担忧情绪回升，也一度大幅支撑金价。

欧盟委员会主席的冯德莱恩在1月也明确表示，进入欧盟市场(英国最大且最接近的单一市场)的渠道，将取决于约翰逊愿意在多大程度上遵守欧盟的规则。这意味着要遵守许多英国脱欧支持者嘲笑为不利于竞争的税收政策、国家援助和就业权利。