周二(2月4日)欧市盘中，黄金又出现一波急跌：连续下破1570、1560两大关口，最多重挫超20美元，最低触及1557.80美元/盎司。消息面来看，市场风险情绪回暖，打压金价走势。

技术面来看，黄金的4小时走势图显示，金价跌破上升趋势线支撑后继续走低，下方关键支撑见斐波那契50%回调位和前低组成的关键支撑1564，跌破该水平意味着黄金形成低点下移，进一步支撑见斐波那契61.8%回调位1557。

日线图显示，黄金价格似乎已经在当前区间顶部测试时遇阻，但前一交易区间仍在金价的下方，但看起来仍然足够稳固，而且1月以来的上涨趋势也已经形成。

不过，如果周二股市信心的恢复变得更加稳固，那么黄金的这一上行趋势可能在周末前将面临考验。目前金价的支撑位位于目前价格下方不远的1566.41美元/盎司。

如果上述水平失守，那可能意味着黄金与病毒相关的避险买盘在近期内不会再度触及高位，但短期内仍很难见到金价测试区间底部1538.37美元/盎司。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略师Ole Hansen指出，“如果跌破1555美元/盎司水平，那么会使得市场多头变得紧张。”

摩根大通(JP Morgan)指出，“从估值的角度来看，1月初金价大涨了差不多130美元，这些涨幅大部分都被保留住了，因此近期出现一些回落是正常的。”

消息面来看，今夜，市场的焦点将是美国总统特朗普的国情咨文演讲！分析认为，特朗普的国情咨文演说或提振美元上涨；若特朗普传递将执行扩张的财政政策，届时美联储年内降息的预期料将降温；对新型冠状病毒的担忧情绪缓解或提振美元及股市上涨。

随着2020年大选年的到来，倘若美国总统特朗普在国情咨文演说中暗示将采取扩张的财政政策，预计美元将受此提振上涨。在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，特朗普曾透露其计划在90天内公布中产阶级的减税计划。因此，他很有可能借此机会披露更多相关的信息。

隔夜指数掉期目前押注美联储今年12月会议之前将降息2次、每次各25个基点，但宽松的时点或受到对未来财政刺激的预期而推迟。然而，这似乎又是一个遥不可及的梦想，今年是大选之年，特朗普推动重大改革的几率较小，其可能将更多的注意力集中在选举上。

继创下自2009年以来的最疲软表现后，最新的ISM制造业指数录得了优于预期的表现，这有望助力美联储降息预期的降温。

在优于预期的数据公布后，美国10年期国债收益率跟随美元指数一起上涨，金价和欧元/美元则录得下跌。特朗普的国情咨文演说也可能令市场呈现类似的走势。