刚被黄金“反复无情”打脸，机构又喊该买黄金了。

一根阳线改三观。随着美联储日前意外降息，刚刚走完一波过山车行情、回到“半山腰”的黄金，还来不及喘气，又向“山头”奔袭，这次甚至有华尔街机构高看至1800美元/盎司一线。但对于黄金后市，投资者仍疑虑重重。

行情大起大落

2020年2月国际黄金走势令人难以琢磨，国际金价在创下2013年1月23日以来高位1689.31美元/盎司后，转入下跌模式，2月最后一个交易日更是重挫近3.6%，创下近七年来的最大单日跌幅。

有分析人士认为，贵金属上周五的重挫跟全球股市持续暴跌有关，因对冲交易者不得不卖出盈利的黄金仓位，补充股市保证金，而且黄金多头极度拥挤，做多头寸和做多交易员的数量都处于创纪录水平，加大了高位调整的风险。

面对黄金的重新上涨，曾经的黄金“信徒”不由得杯弓蛇影、顾虑重重。

“不敢下手了。”3月4日，一位在2月29日暴跌行情中将黄金持仓全部清掉的期货投资者表示。当日凌晨，一大早看到朋友圈全是美联储降息、隔夜黄金大涨的消息，这位投资者并不以为然，“谁知道是不是下跌的开始呢”?

配置价值凸显

华尔街投行高盛在近期一份报告中表示，“黄金作为避险资产，在本次行情中的表现将好于日元、瑞士法郎”，该机构认为2020年黄金有望到达1800美元的目标位。

“从全球最大的黄金ETF SPDR基金持仓来看，尽管持仓水平不断上升，但距离2012年的历史高点仍有较大距离，高盛或代表欧美主流机构的看法，黄金未来将不断获增配。”广州期货分析师叶倩宁说。