低收益率导致投资者从债券市场转向黄金避险

世界黄金协会认为，全球宽松政策造成的低利率环境，促使投资者通过购买长期债券、低质量债券，或者干脆用股票或另类投资等风险较高的资产替代债券，来提高投资组合的风险水平。

因此，从长远来看，投资者将无法获得他们在过去几十年中看到的债券回报。基于此，投资者可能会看到，美国债券在未来10年的平均复合年回报率将低于2%(±1%)。

这对养老基金来说可能尤其具有挑战性，因为许多基金仍需要实现7%至9%的年回报率。较低的利率增加了它们匹配债务能力的压力，并限制了债券在降低风险方面的有效性。

在这种情况下，投资者可以考虑用黄金替代部分债券敞口。值得一提的是，债券一直是全球最大的资产类别，尤其是美国国债，在市场担忧情绪升温之际，一直被视为无风险资产，受到市场追捧。

但债券收益率低将导致投资者从债券转向黄金，这将支撑黄金。