黄金多头真的大势已去了吗?

今日是本月的倒数第二个交易日，从行情走势看，金价本月已几乎铁定连续第四个月下跌。在机构层面，不少业内人士也开始相信，黄金这回可能真的将就此见顶了。

澳大利亚国民银行(National Australia Bank)大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示，受到疫苗消息的影响，黄金市场已经进入了一个新阶段。“如果美国长期实际利率维持在目前水平，那么金价很难突破回到1900以及2000美元/盎司上方。”

纽约商品咨询公司CPM Group最近的一份报告也指出，黄金跌势可能不会在短期内结束。该报告认为，如果黄金价格接下来跌至关键水平1750美元以下，则不应排除跌至1650美元的可能性。

麦格理分析师也认为金价已经见顶。对于市场上有关金价将受到通胀支撑的说法，麦格理分析师反驳称，即使经通胀因素调整后，债券收益率也可能进一步上升。他们预计，到2021年底金价将跌至1550美元。

此外，荷兰银行资深贵金属策略师Georgette Boele在一份报告中指出，“我们很谨慎，因为许多投资者此前买入黄金，他们变得更加紧张。他们开始担心，我们可能已经看到了峰顶。如果是这样的话，我们可能需要很长一段时间才能再次看到2000美元的水平。”

当然，尽管市场上黄金“见顶论”不断升温，但仍有一些多头并未完全放弃抵抗。他们认为金价还有上涨空间，至少还会坚挺一段时间。

美国银行虽然下调了预期，但尚未转为彻底看空。该银行目前仍预计金价明年会涨至2000美元以上，然后到2022-2025年回落至1900-1950美元左右。花旗银行分析师表示，他们预计明年黄金平均价格为每盎司2100美元，到2022年将达到2200美元。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen称，各国央行可能会保持低利率，抑制国债收益率，他们之前向金融体系注资，带来通胀威胁，而黄金是可以对冲通胀的一个工具。“疫苗可以杀死病毒，但不能消除债务负担，”他表示，并预测随着全球经济的改善，美元将贬值，这将使其他货币持有者购买黄金的成本下降。