周四(12月31日)亚市盘中，现货黄金回吐早间涨幅转跌，目前交投在1893美元附近。

今年在财政和货币的双重刺激下，金价一度刷新历史高位，但随后大幅回落，不过今年迄今仍上涨超20%，金价的上涨也提振了金矿商的表现。

据报道，预计黄金矿商的好光景将在2021年继续，尤其是那些能够收紧支出、提高投资者回报的企业。

丰业银行分析师Tanya Jakusconek表示，金价上涨帮助矿商扩大了利润率，并创造了创纪录水平的自由现金流，许多矿商已经可以将利润传递给股东。

“鉴于矿业公司的资产负债表状况良好，我们相信，投资者将在未来几年从大幅提高的股息中受益，”Jakusconek在给客户的一份报告中写道。

随着冠状病毒的爆发，黄金价格在2020年创下新高，此前在“较低的长期利率”、数万亿美元的刺激支出和美元走弱的背景下，对避险资产的需求飙升。

由于这些因素都不会很快改变，瑞士信贷分析师Fahad Tariq表示，他预计明年将是又一个“黄金丰收年”，黄金均价将逼近2100美元。

Tariq表示，矿业股之间的“关键区别”将是能否有严格支出习惯。他表示，如果矿商继续向股东返还资本，并继续产生大量自由现金流，它们的估值倍数应会扩大。

由于新冠病毒疫苗的推出降低了对黄金避风港的需求，现货黄金价格已从8月份的历史高点回落，但今年金价仍上涨了约24%。

尽管富时全球股票指数在2020年有望实现13%的回报率，但纽约证交所(NYSE) Arca金矿商指数已上涨23%。

Delbrook Capital创始人兼投资组合经理Matthew Zabloski在致投资者的信中写道，下半年的抛售可能促成了参与上半年涨势的“较弱企业的洗牌”。

但现在，他预计贵金属价格将出现“大幅反弹”，这可能再次提振该行业。他认为利率将保持在低位，因为全球债务的膨胀使得利率的快速上升“无法忍受”。

Tariq说：“经济仍然脆弱，大流行后的复苏充其量也将是渐进的。由于COVID-19疫苗的批准和推出，金价近期出现的任何回落都是一个很好的入场点位。”