当地时间3月7日，美国参议院终于批准了拜登提出的价值1.9万亿规模的新一轮抗疫刺激计划。之后，刺激计划将重新提交给众议院，并在3月14日(关于失业救助的条款到期日)之前由拜登正式签署批准。虽然通过的过程非常艰难，但结果给美国经济市场带来了极大的信心。

现货黄金走势概述

周一(3月8日)亚市早盘，现货黄金保持坚挺，稍早金价一度攀升至1710美元/盎司上方。截止发稿，现货黄金报1706.97美元/盎司，涨幅0.37%。

消息面

参议院通过1.9万亿新一轮抗疫刺激计划，静待拜登签字

北京时间3月7日，美国参议院通过了总额1.9万亿美元的新一轮抗疫财政刺激计划;预计下周周中前提交众议院，并在3月14日(关于失业救助的条款到期日)之前由拜登正式签署通过。民主党为该项法案动用了“预算调解”，以避免陷入漫长辩论程序。

与拜登1月中旬给出的初始方案相比，参议院最终通过的版本中去掉了关于15美元最低时薪的内容，提高了获得现金支票的家庭收入门槛，略微下调了失业救济金额;但1.9万亿美元的总刺激规模仍与当时提法基本一致，可见民主党坚定推进扩张财政政策的决心。

需要注意的是，两党在扩张性财政政策方面有很大的分歧，而民主党在参议院只占微弱优势，因而为本轮财政刺激法案动用了“预算调解”，即可在微弱优势情况下快速通过。“预算和解”程序在每个财年内针对直接支出、收入和债务限额三个方面各只有一次使用机会，所以拜登政府的(扩大)基建计划大概率无法在2021财年强行推动——如果未来两党无法就基建相关内容达成一致的话。

随着大体量纾困方案落地，美国疫苗接种进展顺利、新增疫情回落，美国经济重启预期升温，增长和通胀预期更趋积极，美债利率曲线有望进一步陡峭化，在经济重启自身动能之上叠加新一轮1.9万亿美元刺激效果，预计美国GDP在今年2季度就回到潜在水平(即产出缺口弥合)、今年年底可能达到2%~3%的正向产出缺口，明年可能有4%~5%的正向产出缺口。截至3月6日，5年期TIPS隐含通胀预期突破2.4%、10年美债收益率接近1.6%。预计美国核心PCE同比上行动能进一步增强。与此同时，大体量财政刺激需要发行更大规模美债融资，美债供大于需的压力可能凸显，10年期美债收益率仍有加速上行空间。

中国制造业PMI疲弱，春节和新冠双冲击

中国2月制造业PMI受春节效应进一步疲软，新出口订单指数大幅下跌。2月官方制造业PMI从上月51.3%下降至50.6%，主要受新出口订单下滑拖累，叠加新冠疫情年初反弹的因素。

但与2018年相比，2月PMI放缓程度好于2018年同期。生产和新订单指数分别下降1.5和0.8个百分点，新出口订单跌破50荣枯线，值得关注。同时餐饮、零售等分项较上月有所好转，表明服务业逐渐走出疫情引发的经济萎缩。

主要数据和财经事件的缺失将使得黄金交易者直接关注风险消息，所以应密切观察美国国债收益率和美元走势。需要指出的是，如果市场参与者选择分析由于美国刺激措施可能导致资金流入的影响，则近期的风险情绪可能会减弱，其原因可能来自对通缩的担忧以及美国国债收益率的飙升。