周三（6月26日）欧盘时段，纸黄金短线呈跌势，最新纸黄金价格交投于539元/克附近，投资者等待本周晚些时候将公布的美国通胀数据，这些数据可能提供有关美联储今年降息时机的线索。

道明证券高级大宗商品策略师 Ryan McKay 表示，“各国央行的实物需求仍然很大，而且还有亚洲需求……最终预期是美联储将降息，投资者不愿做空黄金。”

根据世界黄金协会的数据，全球实物黄金交易所交易基金 (ETF) 是黄金需求的一个重要类别，上周该基金流入量为 2.12 亿美元，即 2.1 公吨。

受美联储降息预期和地缘政治紧张局势下各国央行大力购买的支撑，黄金在 5 月 20 日创下 2,449.89 美元的历史新高，今年迄今已上涨 12%。

由于投资者等待新的宏观经济和政治消息，市场情绪谨慎，黄金价格周二处于区间波动。

周一，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，她认为美联储不应该在确信通胀率将达到 2% 之前降息。同时戴利警告不要过分关注通胀而损害劳动力市场。据路透社报道，如果失业率继续上升，美联储可能会降息以支持需求和劳动力市场。

根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具(该工具使用联邦基金期货价格计算概率)，美联储 9 月会议期间(或之前)降息的市场概率仍相对较高，为 67%，而上周约为 50%。降息对黄金来说将是一个利好事件。

纸黄金技术层面，从日线图来看，短线走势变数较大，短期内仍偏震荡下行。