周二(2月18日)欧盘时段，国际黄金价格震荡上涨，截至发稿报2913.86美元/盎司，涨幅0.51%，国际黄金开盘报2898.10美元/盎司，最高上探2900.14美元/盎司，最低触及2897.40美元/盎司。

今年以来，随着特朗普开始全面征收关税，金价每周都在上涨。上周，金价创下2942.70美元/盎司的新纪录。

自1月20日特朗普宣誓就职美国总统以来，金价已飙升逾7%。相比之下，华尔街标准普尔500指数的涨幅不到2%，而押注美元走强、美国国债收益率上升或比特币等其他受欢迎的“特朗普交易”则适得其反。

汇丰(HSBC)贵金属分析师James Steel表示：“当贸易收缩时，黄金就会起飞。”新冠疫情和全球金融危机期间就出现过“贸易收缩”这样的例子。

Steel补充道：“各国之间互相征收的关税越多，就越会扰乱世界贸易，对黄金就越有利。”

随着交易商和银行争相将黄金从全球最大的实物交易中心伦敦运往美国，纽约的黄金储备不断增加，助推金价的上涨。自美国大选以来，纽约的黄金储备增加了116%。这导致人们排起长达数周的长队，从英国央行的金库中取出黄金。

特朗普最新的关税攻势包括对美国贸易伙伴(包括盟友和对手)征收“对等”关税的计划。他还对来自中国的商品加征10%的关税。

分析人士说，全球贸易战将抑制经济增长，加剧通货膨胀，而这些因素通常对黄金有利。

黄金精炼商MKS Pamp分析师Nicky Shiels说：“黄金就是特朗普关税交易，关税新闻与金价上涨之间存在正相关关系。”

虽然黄金继续其长期涨势，但其它“特朗普交易”却出现亏损。美元兑一篮子其它货币汇率今年累计下跌2.4%，自特朗普就职以来也大幅下跌。10年期美国国债收益率上月曾升至略高于4.8%，但随着债券价格回升，已回落至4.48%。

交易员和投资者表示，与之前担心的相比，美国的关税采取了“渐进的方式”，这提振了欧元等货币，导致美元涨势停滞。与此同时，市场焦点转向贸易战对经济增长的风险，促使投资者购买政府债券。

Royal London Asset Management跨资产主管Trevor Greetham表示：“黄金可以同时充当地缘政治的对冲工具、通胀的对冲工具和美元的对冲工具。正是前两个因素使黄金在过去一年中成为如此强劲的投资，同时，各国央行和散户的买入也推高金价。”

美元最近的下跌加大了以美元计价的黄金的上行压力，使得以其他货币购买黄金变得更便宜。

随着金价屡创新高，一些银行已经不得不上调去年12月设定的价格预期。上周，瑞银(UBS)和花旗集团(Citigroup)都将黄金目标价上调至3000美元/盎司。

当前国际黄金价格震荡上涨，目前报2913.86美元/盎司，涨幅0.51%，最高上探2900.14美元/盎司，最低触及2897.40美元/盎司。今日国际黄金下方关注2890美元或2884美元附近支撑;上方关注2908美元或2922美元附近阻力。