周三(4月16日)亚盘时段，纸黄金价格保持涨势，目前暂交投于775.00元/克，涨幅1.59%，今日纸黄金价格开盘报762.00元/克，最高上探775.80元/克，最低触及761.50元/克。

随着特朗普按下“对等关税”启动键，全球开始陷入贸易关系紧张的关税旋涡中，市场避险情绪居高不下，推动现货黄金接连创下历史新高!周三(4月16日)亚市早盘，现货黄金再度刷新纪录高位，最高至3275.2美元/盎司，日内涨幅1.29%，截止发稿现报3273.5美元/盎司。美国彭博社周三最新报道称，特朗普政府推进可能扩大贸易战的调查，刺激了对避险资产的需求，金价创下历史新高。由于中国对七类中重稀土相关物项实施出口管制，引发了美国相关行业的恐慌。12日英国媒体爆料称，美国计划加大深海开采金属结核，进行替代。

一、基本面：关税与稀土双杀，黄金避险属性凸显

1.关税升级加剧经济不确定性

特朗普政府近期对半导体、药品等领域启动国家安全调查，预示着第二波关税战箭在弦上。美国前财长耶伦直言，这种“自残式”关税政策不仅无法实现制造业回流，反而可能导致全球供应链断裂，推升通胀压力。市场对美国经济“滞胀”的预期升温，黄金作为抗通胀和避险的双重工具，吸引力显著增强。

2.中国稀土管制直击美国“命门”

中国此次对钆、铽、镝等七类中重稀土实施出口管制，精准打击美国军工和高科技产业。以F-35战斗机为例，其电子战系统和雷达每架需消耗417公斤稀土材料，而美国87%的主战装备供应链依赖中国加工。尽管美国试图通过深海开采金属结核(含镍、钴等)替代，但技术不成熟且缺乏国际法支持，短期内难以解决稀土短缺问题。

3.央行购金与ETF资金流入共振

世界黄金协会数据显示，3月全球黄金ETF流入86亿美元，一季度累计流入210亿美元，创历史第二高纪录。中国央行连续5个月增持黄金，波兰、土耳其等新兴市场央行也加速布局，进一步推升金价。

纸黄金价格维持上涨，目前暂交投于775.00元/克，涨幅1.59%，最高上探775.80元/克，最低触及761.50元/克。纸黄金走势上方阻力关注765-785，下方支撑看680-700。