现货白银行情

白银在2015年初料继续挣扎，因美联储收紧政策的因素继续施压银价，且全球非美经济体疲软将限制白银工业需求的增长。但很多机构认为，在2015年底到来之前，白银将重见光明，因有关美联储加息消息的打压效应将减弱，且料全球经济将改善并令其工业需要获得增长。

比如，道明证券预计，现货白银2015年第一季度均价仅15.50美元/盎司，但高看第四季度均价至19.50美元/盎司。德国商业银行认为，第二季度将是2015年期间表现最差的，白银均价料在16美元/盎司，但到第四季度均价将升至18美元/盎司。

对于2015年整个年度的现货白银均价预期，投行中，法国外贸银行(Natixis)料15.20美元/盎司；花旗研究料16.50美元/盎司；德国商业银行料17美元/盎司；汇丰料17.65美元/盎司；道明证券料17.81美元/盎司；Metals Focus咨询公司料16.20美元/盎司；CPM咨询集团料16.65美元/盎司。

白银需求关键来源于两方面：(1) 与黄金类似，白银作为金融类工具被投资；(2)白银作为工业原材料进行使用，而这块需求占全球白银总需求的一半以上。

蒙特利尔银行(BMO)大宗商品分析师Jessica Fung称，在金融需求方面，2015年美元将走强，而这将是金银价格的利空因素。

在10月底宣布结束QE后，美联储于2015年中期加息的市场预期已提振美元走高，因加息前景将加大美元的利差优势，特别是在日本央行和欧洲央行仍在大规模宽松的情况下。

金属咨询公司Metals Focus主管Philip Newman称，白银的工业需求也受到部分经济体疲软的压制，包括欧元区和日本经济的疲软。对于2015年，该策略师认为工业需求仍将增长有限，但零售投资者对实物银的需求将表现强劲。

美国铸币局(The U.S. Mint)表示，美国鹰银币销售在2014年内已触及纪录高位。同时，自2013年以来，印度白银进口商对实物银也有着强劲需求，因这段时期内印度政府为缓解经常帐赤字而对实物金进口出台了限制政策。

CMP(咨询)集团研究主管Rohit Savant称，若美联储如当前市场预期那样(在2015年中期)加息，那么贵金属受到的“心理冲击”可能比实际上对经济增长的影响更大。不能排除美联储届时不加息，就算要加息，预计其加息幅度也不大。美加息对金银价格构成压力，至少起初是这样；但之后的2015年第四季度及2016年初可能会看到银价反弹。

野村和道明证券也表示，美联储的任何加息举动都将是温和的(加息幅度有限)。

道明证券称，外部风险暗示美国联邦实际利率不会被上调很多，若美国通胀走高(目前料美国通胀率将低于美国/全球经济增速)，且美国产出缺口在2015年上半年下降，那么，持有黄金和白银的成本，可能没有真钱交易者和投机商们所想象的增长得那么快。

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