钱不闲：文章来自于中国首档财经科普视频自媒体《虎成论金》，致力于向大众普及金融知识，用微视频和生动的语言，把生冷的金融概念、复杂的投资逻辑，转化成通俗易懂的小故事，每周二、五播出。受益群体：（大爷大妈）投资理财实战的第一课堂、（大学生）学习金融知识的第一教室、（金融从业者）专业素养升华的第一战场。关注微信公众号，听听一线金融大佬的实战经历！本期内容主要探讨一下关于理财与财富管理的相关内容。

主持人：观众朋友们大家好，今天我们有幸的邀请到了国内知名的私募基金——优选金融集团董事长，同时也是国内知名的财经类脱口秀节目《虎成论金》的主讲人张虎成先生。今天我们就来问一下，张虎成先生对理财市场的一些相关见解。

主持人：张虎成先生，虎哥您好，您认为目前中国的财富理财市场处在一个怎样的状态？对此您有怎样的见解？

张虎成：我认为中国目前的财富管理也就是理财市场还是处在一个偏早期的阶段，整个市场呈现出一种很不成熟的状态，主要表现在投资者的投资意识和投资理念上还不成熟，理财行为也并不很合理。以中国市场和美国市场对比的话，你会发现有一个非常巨大的反差，美国的市场更多是以机构投资者为主，而中国的市场呢，目前来说还是以个人投资者为主，在获取信息对称的程度方面肯定是不如机构投资者的。这就导致引发了很多金融乱象，如各种打着私募的名义或者伪装成互联网金融进行诈骗或非法集资的案例，在这种环境之下，能学习包括西方在内的一些成熟国家市场的经验，乃至监管的经验，都能够带给我们一些比较大的提升和帮助。

主持人：我们通常说人往高处走，水往低处流。如果中国投资者对海外置业、海外投资理财有一定的需求的话，对此您有什么样的建议呢？

张虎成：我曾经表达过非常清晰的观点，对于海外理财我们更多还是以美元资产为主，那么对于美元资产有刚性需求得，如未来要留学、移民的，或者是有对美元资产的管理能力，以及你的资产规模体量比较大的投资者，我认为是应该通过分散配置一些美元资产。但是如果投资者本身资产规模没有到一定的体量，加上对美元资产并没有一些充分的认识，我是完全不建议投资者贸然的、茫然的出海做所谓的美元资产配置。从投资理财角度上讲，从学习的角度上讲都是可以参与一下的，同时这里面也暗藏了很多的风险和问题。

主持人：假如我们真的想参与或就是稍微参与一下的话，我们可能会遇到怎样的问题，根源又在哪里？

张虎成：钱不闲统计显示，对个人投资者理财而言的话，遇到的问题还是比较多的。第一，这个资金出境之后，到底要做什么配置？如果说你换了美元之后还是存在银行里面，那其实意义并不是很大。其次就美元对比人民币而言，在目前这个阶段表现出很强势，但从长期趋势上看，其实美元也是在不断贬值的，尤其是新总统上任之后，不可避免的还要继续通过加大债务规模，来发展刺激美国的经济。这背后，这种财政手段都意味着是通货膨胀，这是不可避免，通货膨胀最终又会导致着公民的财富隐形的被缩水。所以对中国投资者而言，我们出海之后，更主要的风险是你配置什么样的资产，这个一定要想清楚，一定要配置这种跟你自己的风险承受能力相匹配的，等到你对这个产品的风险有了充分深刻的认知之后，那么你再做也是不迟的。其次我们还要更多的关注，到了美国它有不同的的法律体系，那么我们就需要找到更可靠更专业的律师来帮你降低风险。此外美国的股票市场，现在也处在一个历史的高点，所以我倒不建议这个阶段，我们的投资人把资金积极地投向美国的股票市场，我认为这是很不成熟的。

主持人：您刚才提到我们不太建议换了美元又在国外存钱进行理财，以及也不太建议在现在这个阶段入股美国的股市。对于我们中国的投资者而言，可能比较熟悉的是地产方面的投资，我知道优选金融旗下的沃冠资本，主打的是海外地产基金，在这方面您觉得优选能带给投资人的优势是什么？

张虎成：金融业务说到最后的核心就是人，因为他完全是靠人去驱动的，那衡量一个私募机构他们在专业领域的长处，核心就是看他们的团队。沃冠资本目前是定位于专业做海外地产基金，目前沃冠资本主要优势有两个方面，第一就是他的管理团队基本上都是从房地产领域出来的。我们核心的创始人朱烨朱总，他就是在国内的万通地产工作的时间长达二十年，而且一直在地产公司担任首席财务官，那么他是对风险有很深的警惕意识。此外我们自己深刻地认识到，海外的地产市场和国内完全不一样，国内的那点经验或者是国内的那种房地产市场的走势，也跟国外没有任何的可比性。那么我们现在定位于专业的海外地产基金就面临一个落地的问题，那落地就不能贸然落地，所以我们现在正在走的第二步战略，就是在海外这几个成熟的经济体，美国、加拿大、澳洲在当地已经开始广泛的去做尽调、做筛选，选择我们的合作伙伴，比如知名的开发公司、知名的律师行、知名的会计师事务所，要借助这种专业机构的力量以及有品牌有信誉的机构，才能更好地保障我们的项目在当地能够更好地落地生根，这也是我们防范风险最主要的一个战略。

主持人：假如说对于普通人也想参与沃冠资本基金的话，对投资的这个限额有没有一个什么样的考量？

张虎成：沃冠资本是一家注册在中国，受中国的基金业协会监管的一家私募基金公司，目前我们的管理规模已经接近十亿元人民币，都是投资于海外的地产基金。沃冠资本的投资者要求必须是合格投资者，必须是金融资产满足监管要求的，投资门槛都是单笔一百万起。实际上目前在国内来说，能够符合这个条件的投资者是很多的，但是我们还是认为你必须对投资的风险有充分的了解和认知，是能够承受未来这种不确定性风险的，这种投资者我们认为才可以，才适合。

主持人：我们也知道优选金融和钱不闲其实一直非常关注人民币在海外投资理财的一个趋势，您在2014年就跟央视的证券频道合作搞了这样一个研讨会，这次您又来美国和加拿大考察长达一个月的时间，那么您对美国和加拿大的市场有了一个怎样直观的感受呢？

张虎成：我们这段时间在北美包括在加拿大，差不多十个城市都走了一圈，我们所见的当地开发商至少是超过了40家，我们见得市场的中介也差不多超过了20家，现在对于美国整个的市场又有了更深刻的认知和了解。我们过去在海外已经成熟的地域是在澳洲，这次出来之后，更加坚定了我们尽快在当地建立分支机构的这种信念。美国的市场规模和市场的成熟度，还是在全球资产配置里面最主要的一个战场。目前而言我们认为在有些项目上市场的泡沫还是比较明显的，这就需要很强的市场数据分析能力和市场走势的判断能力。比如说在纽约，我们认为在曼哈顿这个区间其实投资机会也有，但是已经没有很大的投资机会了，而这个投资机会都意味着回报率是比较偏低的。那么在大纽约周边，比如说新泽西，还有很多目前还处在一些略微有些价值洼地的，我们接下来可能会通过更多的精挑细选，去选择在风险可控的前提下追求到一个相对而言比较高的收益率，这种投资的地段吧。

主持人：但是我们又知道2017年对于中美两国来说都是充满了不确定性，像美国是选了一个狂人特朗普当总统，具体会怎么样谁也不知道，中国也可能会面临经济放缓、人民币贬值、房价虚高、股市风险加大等各种因素，在这样一个背景下想要做好理财的中国人应该怎样自处？同时对于中国人对海外业务的一个探索，以及美国投资人对中国市场的一个兴趣，对此钱不闲有一些怎样的建议？

张虎成：首先，我觉得目前在中国市场，美国投资人如果不借助在当地本土背景很强的机构，肯定是玩不转的，因为中国市场的复杂性和多样性，以及这种不可预测的政策风险，都远远超于美国，所以我觉得目前对于美国投资人到中国来，这个机会目前还不是最成熟的。从2017年初，李克强总理已经提出，中国的资本市场接下来会对海外的企业开放，就意味着未来海外的企业可以到中国的市场上去上市去融资，这都是一个比较积极地信号，但是从具体落地我认为至少需要两年。

那么回头说到中国投资者在海外市场进行投资理财，我认为还是一样要遵循自身的阶段和状况，一方面看自己的风险承受能力，第二方面就是看自己的资产规模，如果说资产规模体量不够大的话，我还是那句话，我极其不建议来美国配置所谓的资产。此外如果你对美国的市场没有很充分的认知，那我们也不建议你贸然到海外来配置所谓的美元资产。

对于已经出境的资金，我们也建议要去主动的拥抱这个市场，还是有一些比较好的成熟的REITs地产基金，这种运行的时间周期比较长的基金，它的年化收益率基本上是可以超过6%的，这都是一些非常好的投资机会。

我更希望借助这个平台来告诉我们中国的投资者，走出去，投不投资这个并不重要，重要的是你一定要了解这个广阔的世界。

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【作者简介】

张虎成：80后创业杰出代表人物，优选金融集团总裁；中国财富管理行业的探路者，实战投资专家；《财经郎眼》特邀嘉宾，财经脱口秀《虎成论金》主讲人；新华社2014中国经济人物。

钱不闲：优选金融旗下的理财师综合服务平台，于2016年7月23日正式上线。以挖掘优质金融资产为核心，以大数据技术为基础，采用B2B2C模式，为投资者提供一个安全便捷的综合资产配置服务，为合作伙伴及理财师提供优质产品、高效管理及专业培训等全方位支持，致力于打造开放共享的财富管理新体系。

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