连续4根十字星之后，昨天沪指总算收出带有实体的阳线，虽然涨幅不算太大，但进一步向上突破趋势已经初步形成。与此同时，个股热点不断扩散，尤其是深市涨幅继续领先沪市，随着赚钱效应的不断增强，不少人开始憧憬，难道新一轮牛市真的来了？

上周五，是9月行情的第一个交易日，当天沪指只涨了6个点，勉强算是开门红。但准确地说，昨天沪指结束连续十字星走势，收出带实体的光头阳线，所以才算得上真正意义上的九月开门红。

回顾昨天的盘面应该说，沪指突破3300点之后，市场赚钱效应明显提升了。赚钱效应体现在哪儿？一个是持续放量，大盘创新高。更重要的是，热点的持续性在增强，可操作性在增强。（百度搜索：快盈盘）

那么近期是哪些热点在持续炒作？

第一，煤炭、钢铁、有色、稀土等资源股已经炒作了至少两波，昨天仍然有很强的表现。热衷于资源股炒作的投资者，相信已经赚得盆满钵满。

第二，银行、保险、券商等金融股，则是比较温和地持续走高。经过上周的小幅调整之后，昨天银行股再度走强，对指数的上涨起到重要作用。

第三，苹果概念股，是近期市场一个重要的热点。应该说，这一波苹果概念股的炒作，是历史上力度最强的。而且不仅是A股市场，近期港股市场的苹果概念股，也是被大肆炒作，如高伟电子上周五大涨19%，昨天又涨了21.7%。

另外，昨天有一个板块，值得特别提一下，那就是次新股板块，昨天出现了明显分化。昨天沪深两市共出现了8只个股跌停，其中有7只都是次新股，另外还有不少次新股跌幅超过6%。很明显，次新股板块出现了分化。究其原因，显然还是前段时间涨幅太大了。

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对于次新股板块的分化，我认为要分开来看。如果前期连续爆炒的，短线还是不碰为好。这类个股，都是击鼓传花的游戏，一旦炒作结束了，调整起来会比较难受。但另一方面，有些次新股上市后，如果连续涨停板数量很少，然后就打开涨停板的，这类个股没有套牢盘，如果公司自身还有一些题材，那么也比较容易成为游资追捧的对象。

再说大盘走势，沪指涨了12个点，也算是比较温和的。但是，再看深市，深成指大涨0.76%，中小板指数大涨0.75%，创业板指数大涨0.98%。这样的行情，确实让人感觉看到了牛市的影子。那么，现在是否可以断言，牛市真的就来了？

这个问题达哥的看法是，对于一个谨慎的趋势投资者而言，一般来说还是不会轻易断定牛市来临的。现在的市场，主要还是一种较为温和的强势行情，或者说是结构性牛市行情。为什么不能轻言牛市？原因很简单，牛短熊长这个道理，大家都是清楚的。而从过去十年A股市场走势来看，真正算得上牛市行情的，只有两次，一次是2006~2007年的牛市，第二次是2014年下半年到2015年年中的牛市。而在这两次牛市过程中，都是当大盘出现过一波逼空式上涨之后，你才能断定牛市来临。

2015年的牛市，沪指从2014年7月份突破年线，然后持续走强。到2014年11月下旬，沪指从2000点左右涨到2400多点，都是温和的慢牛走势，当时也难以断定牛市来临。直到随后的放量逼空上涨出现之后，真正意义上的牛市才最终来临。而这个时候，断言牛市来临，放手一搏，其实也不算晚，接下来的半年多时间，沪指从2000多点涨到5000点才结束，还有大把机会在等着你。

所以，大盘这一波强势行情，和2014年下半年比较类似，都是突破年线后的慢牛走势，但还难以断定牛市来临。后市只要继续维持乐观，积极参与行情就行了。真正要断定牛市，或许还需要一波逼空上涨来临才行。

沪深300指数仓位参考

昨日仓位：六成

今日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

上市公司价值创造能力增强

宏观经济稳中有进，实体经济业绩向好，上市公司今年上半年营业收入和净利润增速双双创下2012年以来新高。同时，供给侧结构性改革成效显现：采掘、钢铁、有色金属等周期性行业上半年净利润均实现翻番，业绩得到大幅提升。上市公司价值创造能力增强，为A股市场价值投资提供了良好的业绩支撑。

严监管下高送转公司家数骤减

近年来,在上市公司不断增强回报股东意识的大趋势下，也有一部分公司“吃相”难看:热衷高比例送转股迎合市场炒作,不愿意进行实实在在的分红。近一年多来证监会对高送转概念炒作高度关注、从严监管，深沪证券交易所也加强了对高送转公司监管力度，明确了“高送转”信披的基本要求，将相关股票纳入二级市场重点监控范围，对异常交易行为及时采取措施。从实际效果来看，近一年多来监管措施立竿见影，高送转公司的数量明显减少，2016年度高送转的公司数量远低于此前两年， 2017年半年报高送转公司数量更是降至18家。相关股票的短期炒作行为也明显收敛，高送转预案公布前后、方案实施前后股价波动幅度与大盘并未出现明显的背离。

绩优股二级市场碾压绩差股

用营业收入与净利润双双增长超30%、净利润持续增长超30%、净资产收益率大于20%这几个指标来梳理绩优股，可以发现：其一，绩优股数量、占比出现上升势头；其二，绩优股2012年以来各年平均涨幅或抗跌性显著强于亏损股、业绩下滑股或净资产收益率较低的股票。随着A股市场投资者日趋成熟，机构投资者队伍逐步壮大，具备业绩支撑的价值股重获市场关注。

现金分红金额逐年提升利于价值投资

随着上市公司质量提升，价值创造能力增强，证监会进一步完善上市公司分红制度，采取多种措施引导上市公司现金分红，上市公司分红意识不断强化、现金分红动作显著增多。

证监会2012年发布了《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》；2013年再次发文督促上市公司增强现金分红的透明度；2015年8月又联合其他几个部委共同发文，要求上市公司具备现金分红条件的，应当采用现金方式进行利润分配,鼓励上市公司增加现金分红在利润分配中的占比；今年4月份证监会主席刘士余表示，上市公司要重视现金分红，远离市场乱象。受其影响，总体来看，上市公司的分红意愿、分红稳定性都有了改善和提高。

统计显示，近五年来上市公司现金分红家数、分红金额呈现逐年提升趋势。2015年、2016年推出现金分红方案的公司增至2000家以上，分红家数占上市公司总数的比例也连续五年保持在70%以上，2016年这一比例增加至77%，创出近年来新高。

在监管层的推动下，上市公司不仅进行现金分红的家数稳步增加，而且年度派现金额也连上新台阶：2016年合计派现金额9643亿元，逼近万亿元，较五年前派现金额出现大幅增长。派现率也稳中有升，连续五年上市公司派现率均保持在30%以上，2016年派现率上升到35.27%，创出五年来新高。

上证50一马当先绩优股成“网红”

上市公司业绩改善、分红能力提高，资本市场生态向好，绩优股也更受市场青睐。对比上证指数、深证成指、沪深300、上证50、中小板、创业板等六大指数发现，绩优股、权重股扎堆的上证50、沪深300指数在大盘各核心指数中表现抢眼。2012年以来，上证50指数年度涨幅四度夺冠，沪深300指数三次排名第二。从这点来看，近五年来A股市场是以价值投资为主线的。上轮牛市启动初期的2014年，市场估值修复期的2016年，白马股集体爆发的今年，这两大指数所含样本股在A股市场中均发挥了举足轻重的作用。

放眼全球资本市场，这两大指数今年以来涨幅也排名居前，表现好于道琼斯工业平均指数、标普500、日经225指数等。

炒壳炒概念退潮低估价值翻身（百度搜索：快盈盘）

随着上市公司监管力度加大以及新股发行数量的增加，二级市场上壳概念股的炒作显著退潮。与国外成熟资本市场逐步接轨，A股市场低估值股日趋受到投资者的关注。低市盈率股(市盈率小于20倍)年度涨幅或抗跌性显著超越高市盈率股(市盈率大于300倍)。今年分化走势尤其明显，高市盈率股平均跌幅超过一成，低市盈率股则整体获得可观正收益。