宝瞳点金：10月25日商品期货操作建议

昨日操作回顾及预期：

外盘美原油近期日内震荡剧烈大幅冲高回落，国内商品延续了有色震荡黑色抗跌反弹化工品弱势的分化走势，近期顺势趋势性行情尽管不能持续，但宝瞳一直保持多黑色螺纹空弱势化工TA甲醇的操作思路，昨日盘中止盈螺纹老仓，短期操作上需要短线轻仓参与，还是做多选黑色钢材做空选化工品，具体交易及时查看宝瞳点金。

有色品种看，沪铜1812 5万附近继续横盘整理， 上方50200附近压力较大，注意下午盘，下方49800能否支撑住。沪镍1901夜盘冲高大幅回落，震荡下行，小仓波段空。

黑色品种看，铁矿1901昨日大幅冲高537附近，短线冲高回落，下方526支撑。注意下午盘。螺纹1901昨日早盘开盘小幅冲高，下午基本波动不大4200附近明显资金观望情绪大，夜盘依然如此，波动空间明显缩小，附近短线看下方4170附近支撑， 4200压力。注意下午盘。

农产品看，豆粕1901昨日反弹倒3400以上，夜盘冲高3420附近，短线反弹压力大，下方3390支撑。波动缩小。豆油1901短线节奏杀跌较大，上方5日线5740压力，弱势下行。

有色金属：

沪铜：

延续高位震荡 短线操作为宜

随着9月下旬铜价的反 弹，精废价差已扩大至千元以上，废铜逐渐流入市场，上期所铜库存已连续多周上升，但伦铜库存依 然处于低位。9月财政支出已明显加快，同比增速提升至11.7%，地方政府专项 债发行7389亿元，在国家经济政策持续刺激下，基建有望企稳回升，铜需求或仍有想象空间。目前市场上电解铜供应较充足，且贸易商为促成交，部分好铜已报至平水附近，下游询盘较活跃，整体成交有增加，预计铜价5万上下继续盘整。沪铜1812合约昨日期价开盘横盘整理，临近收盘半小时震荡上行，午后开盘强势小幅上涨后震荡整理，夜盘震荡盘整，技术上看日线行情延续高位震荡，操作上，短线操作为宜。

沪锌:

关注22800短线压力位

国产以及进口锌精矿TC相对高位维稳，预计合理的利润下炼厂复产、投产积极，10月精锌产量较9月有增加，但产量仍不及去年同期水平，供应偏紧或持续;全球精锌库存持续降低至34.5万吨的低位，支撑锌价。沪锌1812合约昨日期价开盘小幅下探后震荡回升，午后多头加大进攻力度，持续发力连创新高，强劲暴发大涨2.52%，强劲走势结束全天交易，盘中提示多单持有至尾盘隔夜，夜盘高开震荡回调，今日关注22800短线压力位。

沪镍1901:

周三沪镍最高触及103740，小阳线报收。从沪镍走势来看，昨日盘中出现一定幅度反弹修复，不过最终承压104000一带，参考晚间回落表现，预计短线走势有望转弱，下方可以观察前期低点10000-101000一带再度回踩表现。

经过昨日晚间动态长中阴线杀跌，沪镍走势顺利进入震荡低走格局，盘中如回落测试100000-101000一带，剩余空单可以择机止盈离场，后续进入观望阶段合适。

黑金品种:

焦炭:

有望延续震荡上涨 关注2500一线压力位

山西地区部分焦企再次第二轮提涨焦炭价格，前期只落实两轮降价的一些焦企近日也相继跟随提涨焦价，目前焦企多低库存甚至零库存运行，下游钢企接货情况整体较好，给予焦企继续提涨信心，不过提涨之后价格接近今年最高点，前期拿货的一些贸易商有开始谨慎操作的情况，整体看当前焦炭市场呈现供需两旺局面，焦价偏强运行，后期重点关注即将到来的错峰生产对供需面的影响力度。焦炭1901合约上昨日期价开盘震荡上行，小幅回调后继续震荡拉涨，午后延续强势震荡走高，收涨2.61%，夜盘延续高位震荡，短期有望延续震荡上涨，今日关注2500一线压力位。

焦煤:

日内表现强势多单持有

10月22日，山东省下发紧急通知，要求全省立即开展煤矿安全生产专项整治，42处受冲击地压威胁较严重的煤矿要立即停止生产。据Mysteel调研，日均影响煤炭总量在32.6万吨，炼焦煤日均影响总量在26万吨左右。日前，山西吕梁地区自10月11日至10月31日开展安全稽查活动，目前当地多数煤矿产量均有不同程度受限，炼焦煤供应量较前期明显紧缩。焦煤1901合约昨日期价开盘微幅整理，急速下探后震荡上行，午后涨势加速，夜盘延续高位震荡，上行趋势保持完好，操作上，多单持有。

螺纹:

上涨趋势尚未被破坏多单减仓持有

10月份各地区的 限产力度并未有大幅放松，但上周高炉开工率上升，钢厂整体处于赶工 的状态，供给增加。从需求上看，东部和南部地区的需求稳定，可是北方需求有下滑迹象。10月前两周，贸易商出货较顺畅，但采购较谨慎。现货需求目前较稳定，叠加期货深贴水和板块其他品种的带动，螺纹钢 短期内看多。但长期来看，四季度整体需求平稳，钢贸商冬储的可能性 不大，预计期价震荡偏弱。螺纹1901合约昨日期价开盘微调几分钟后一路震荡走高，午后维持高位震荡盘整，尾盘再创新高，收涨近1%，夜盘延续高位震荡，操作上多单减仓持有。

农产品:

豆粕1901：

今日可开于3413，支撑位3390.豆粕周三收于抗跌阳线日内走高，盘面具备进一步震荡反弹可能。豆粕回补跳空缺口完成后再次转强，青石预计短期或还有冲高见3450以上目标，今日尝试转强短多。建议豆粕日内抗跌强势买进持有止损3390以内，如能上涨顺利多单3450以上止盈。

白糖:

弱势特征明显空单持有

现货市场，总体成交一般偏淡，制糖集团报价全线持稳，加工糖报价基本持稳，日照凌云海上调60元。内外利润依然亏损状态，支撑郑糖上涨，加上新糖甘蔗价还未定，若维持500元/吨。郑糖1901合约昨日期价开盘略微上冲后一路杀跌，午开盘再现跳水缓慢地微幅下行，收跌近1%，盘中提示空单持有至尾盘隔夜，夜盘低开微幅反弹，弱势特征明显，操作上，反弹空单关注加仓机会。

棉花:

逢低多单关注加仓机会

基本面来看，目前市场供强需弱格局延续。供给端，新棉大量上市，供给充裕。需求端，下游订单量不 足，纺企采购积极性不高。市场表现来看，目前 棉花加工各个环节仍显弱势，籽棉价格稳中有降， 棉农惜售情绪抬升，轧花厂为保成本，压低价格，停收现象明显。郑棉1901合约昨日期价早盘小幅下探后震荡走高，午后延续强势震荡上行，尾盘涨势加速，夜盘高开震荡回落，操作上，逢低多单关注加仓机会。