国内期市早盘开盘，商品期货大面积飘绿，工业品普遍低迷，沪锌、甲醇、热卷跌近2%;农产品分化，油脂油料齐跌，菜粕跌近1%。

上下游利好犹存 焦炭上涨行情仍可期

10月以来，环保限产发生了再纠偏，长三角地区 2018—2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案落地，方案要求各地要充分认识加强秋冬季大气污染治理工作的重要性、紧迫性，进一步抓好各项任务的贯彻落实，坚决打赢蓝天保卫战;全面完成 2018 年空气质量改善目标;秋冬季期间(2018年10月1日至2019年3 月31日)，长三角地区 PM2.5平均浓度同比下降 5%左右，重度及以上污染天数同比减少 5%左右。

供给方面，从粗钢日均来看确实表现为较高的增量，最高同比增幅达到8.9%的水平，但该数据需扣除取缔中频炉后表外转表内的产量，保守估计按7%计算，实际增量在2%—3%，因此供给端压力也没想象中大。需求方面，除制造业稍显疲软外，房地产预估在10—11月仍将维持韧性，基建在维稳的背景下边际增量也将逐步凸显。微观需求数据也表明当前需求良好，最新一期线螺采购走高至3.7万吨高位，全国钢材成交也突破新高。

基差方面，环保纠偏、宏观预期悲观把螺纹钢打出了同比最大贴水幅度，给出了较强的安全边际。螺纹钢整体库存水平仍维持在相对低位，现货价格维持在高位。整体来看，螺纹钢延续“低库存+高基差+稳需求”的格局，预计在10—11月将维持振荡上行的走势，对焦炭价格形成支撑。